我們要說(shuō)的大環(huán)境，毫無(wú)疑問(wèn)，就是我們現在運行的經(jīng)濟層面。當經(jīng)濟增速下滑，居民收入水平增速減緩的時(shí)候，市場(chǎng)對于蛋白，對于豬肉的需求也會(huì )下降。根據行業(yè)的觀(guān)察，經(jīng)濟增速會(huì )影響豬肉需求的路徑在于餐飲消費，幾乎可以說(shuō)，除了股市之外，餐飲消費也是國民經(jīng)濟的“晴雨表”。收入減少，居民會(huì )減少外出用餐，因為外出用餐往往對肉類(lèi)的需求都比較大，浪費也要比家庭內部更多。另外就是在2012年12月份出臺的“八項規定”，也是豬肉需求不旺盛的一個(gè)原因。八項規定是2012年12月4日推出的，有研究數據顯示2013年餐費收入增速只有2.3%，比2012年大幅下降。2014年的餐飲消費數據同比增長(cháng)到9.7%，但是行業(yè)景氣仍不容樂(lè )觀(guān)。原先依附于公款消費的高端餐飲業(yè)的消費群體大量流失，利潤直線(xiàn)下滑，高端餐飲全行業(yè)面臨洗牌。另外和經(jīng)濟層面相關(guān)的方向，是當宏觀(guān)經(jīng)濟繼續下滑，現在許多飼料企業(yè)貸款、融資的局面非常難。宏觀(guān)經(jīng)濟下滑導致了一系列的問(wèn)題，效益的下降，利潤的虧損，直至資金鏈的斷裂，飼料企業(yè)倒閉的速度很快。再加上人口老齡化的加快和城鎮化進(jìn)程的放緩，消費增長(cháng)的高峰期告一段落。

　　大環(huán)境之后，我想再簡(jiǎn)要談?wù)勗�料。首先主要是針對玉米。通過(guò)大數據，對這一年來(lái)，將我們網(wǎng)站內客戶(hù)搜索和問(wèn)詢(xún)的高頻詞匯，進(jìn)行的提煉和總結。如此高頻的出現，必然有其中的原因。顯然，這些提煉，不足以說(shuō)明過(guò)去這一年，玉米市場(chǎng)發(fā)生的所有事件，但這幾件主要的課題，其中有非常密切的關(guān)聯(lián)度，并最終形成了我們今天看到的市場(chǎng)量?jì)r(jià)關(guān)系。我們挑幾個(gè)比較有代表性的來(lái)說(shuō)，進(jìn)出口新政，主要針對兩個(gè)方向，一個(gè)是，2014年12月31日，《關(guān)于調整部分產(chǎn)品出口退稅率的通知》發(fā)布。一個(gè)是2015年8月6日，商務(wù)部海關(guān)總署發(fā)布關(guān)于《納入自動(dòng)進(jìn)口許可管理貨物目錄》的公告，決定將大麥、高粱、木薯和玉米酒糟納入自動(dòng)進(jìn)口許可管理。這是變相縮窄中國進(jìn)口窗口，為進(jìn)一步提速?lài)鴥扔衩兹�庫存化而出。這是一個(gè)明松實(shí)緊的進(jìn)口調控。所以進(jìn)出口未來(lái)的前景，市場(chǎng)一直拿捏不定。另外，土地流轉和確權以及種植結構調整，是目前國家正在推行的農業(yè)改革。這個(gè)話(huà)題，其實(shí)前幾天就集中體現了一次熱度。就是針對農業(yè)部出臺關(guān)于鐮刀彎地區可清退的玉米種植面積。在當前市場(chǎng)，玉米供求失衡的狀況最嚴重。嚴重到需要動(dòng)用庫存結構調整和種植結構調整的程度。消化庫存，國家是攘外安內并舉的立體的調控思路。而這，也為未來(lái)中國玉米推行去庫存化的政策，留下了巨大的想象空間。2015年1月1日，“史上最嚴環(huán)保法”正式頒布實(shí)施，各地出現越來(lái)越多的“禁養區”“限養區”。由于環(huán)保監管愈來(lái)愈嚴，不少豬舍被要求強制拆除。環(huán)保法是個(gè)雙向的門(mén)檻，它不僅僅把環(huán)保要求不達標的企業(yè)，清退了出去，而且，由于環(huán)保治理將推高養殖成本，所以也將很多中小養殖場(chǎng)擋在了門(mén)外。當然其實(shí)今年所有話(huà)題的熱度，抵不過(guò)對新臨儲政策出臺時(shí)的搜索。應該說(shuō)，今年，關(guān)于臨儲收購政策會(huì )調整的消息，從5月份開(kāi)始發(fā)酵，以傳聞形式出現，到8月之后越演越烈，在期現貨市場(chǎng)都引起了較大的風(fēng)波。有一個(gè)比較有特點(diǎn)的行情，就是臨儲一出，東北降價(jià)，華北埋單，西北豐產(chǎn)，很多的飼料企業(yè)的庫存，在新糧上市的時(shí)間點(diǎn)之所以?xún)H維持了采購需求，而非囤貨、備貨的需求，我想這個(gè)可以作為解釋之一。

　　通過(guò)對上述搜索簡(jiǎn)要的提煉，不難發(fā)現，現行的很多的政策，它的跨度很長(cháng)，尤其有些是持續到跨度到新糧食年度的。所以大膽的判斷，中國的原料以及上下游市場(chǎng)，在新糧食年度依舊是色彩濃重的“政策市”。這個(gè)信號，也是說(shuō)，在要判斷的中國玉米市場(chǎng)，在至少一年以?xún)龋�依然可以將政策調整的導向，為首要考量方向。而這個(gè)判斷，對飼料企業(yè)，尤其是采購環(huán)節來(lái)說(shuō)，十分的重要。

　　除了玉米之外，我們關(guān)注到替代的情況。今年講到替代，作為用糧企業(yè)來(lái)說(shuō)，一個(gè)是價(jià)格的剪刀差，另外就是高粱和大麥進(jìn)口不受配額限制，同時(shí)也不是轉基因作物，更容易通過(guò)中國的進(jìn)口報檢流程。在廣東、廣西以及福建等地，高粱和大麥被用來(lái)生產(chǎn)飼料。這里面也包括，DDGS。不過(guò)，這個(gè)情況，目前有所改善。10月份新玉米上市開(kāi)始，玉米價(jià)格大幅下挫，而且今年華北玉米品質(zhì)好于歷年也讓飼料企業(yè)重新調整了用糧的思路。所以目前，只有華北一些規模企業(yè)僅在鴨料中使用進(jìn)口高粱等谷物，這是執行前期的合同。其他的替代使用，已經(jīng)變得非常謹慎。另外，2015年10月傳聞中國可能第二次發(fā)起美國DDGS

　　的反傾銷(xiāo)調查，也令市場(chǎng)十分緊張。所以單從替代情況來(lái)看，玉米被DDGS、大麥、高粱替代的情況將有所好轉。豆粕國內的豆粕需求主要是飼用，其中豬料用得最多，今年以來(lái)，豆粕價(jià)格跌多漲少，較多的飼料廠(chǎng)也對飼料配方做出了修改。也就是說(shuō)在豆粕添加比例上調使得其用量大增。同時(shí)降低雜粕添加比例，我們也曾經(jīng)了解到的，比如華南地區為例，禽料為降低配方成本，常添加5%-8%的雜粕，目前雜粕已經(jīng)完全被豆粕所替代。水產(chǎn)料中的替代更加明顯，甚至有的企業(yè)已不再使用菜粕。

　　這是一份我們統計的2015年1-10月份國內飼料企業(yè)各類(lèi)型庫存情況對比。回看今年飼料企業(yè)的庫存水平，可以肯定的是，整體較去年是偏低的。今年企業(yè)采購有個(gè)特點(diǎn)，就是原料一直有，就是不敢采。當然去年有個(gè)特殊的行情背景，企業(yè)庫存偏高，源自去年運補的支撐。但相比之下，今年庫存偏低，既有戰略上的調整，也有企業(yè)采購戰術(shù)上的配合。

　　從供應的時(shí)間軸來(lái)看，從年初的一次性政策糧源投放的心理影響的傳導，到3月份開(kāi)始持續增加的進(jìn)口谷物的替代增量，到4、5月份啟動(dòng)的移庫和進(jìn)口的拍賣(mài)，再到7月份開(kāi)始春玉米、9月份的華北玉米和10月份的西北的無(wú)縫對接，同時(shí)，還伴隨著(zhù)至始至終讓人擔心的消費增幅有限的情況下，我們看到除大型集團企業(yè)及資金相對充裕企業(yè)在產(chǎn)區建庫及預簽合同之外，多數企業(yè)選擇保證正常所需、不做大量庫存。更多的企業(yè)以銷(xiāo)定產(chǎn)，按需采購。

　　接下來(lái)是一組對行業(yè)數據的觀(guān)察，首先是價(jià)格方面。從趨勢上看，國內生豬價(jià)格自3月中旬開(kāi)始上漲，中間幾乎未經(jīng)歷調整，持續上漲到8月上旬，漲幅達到50%以上，之后進(jìn)入持續調整行情。這段比較久違的漲價(jià)過(guò)程，起點(diǎn)是3月因配種母豬少及產(chǎn)仔數量少，加上冬季腹瀉的原因，導致仔豬相對稀少，價(jià)格上漲。到6月末，正逢仔豬補欄時(shí)期，養殖戶(hù)補欄熱情高漲，使得仔豬需求空前，仔豬價(jià)格也隨生豬價(jià)格漲速加快，尤其是到7月，出現生豬價(jià)格和仔豬同時(shí)飛漲的現象，7-8月份仔豬上漲速度加快，我們研究員和很多同行當時(shí)也戲稱(chēng)，有些地方幾乎是一豬難求。比較有意思的是，生豬價(jià)格過(guò)高，消費者就比較關(guān)注了。以至于迫使商務(wù)部，農業(yè)部等政府部門(mén)出來(lái)向大眾解析，說(shuō)豬價(jià)修復性生長(cháng)，補償性上漲，是對以前虧損的補償。但為了避免豬價(jià)上漲過(guò)快引發(fā)的對經(jīng)濟層面的擔憂(yōu)。后來(lái)陸續有地方拋儲消息傳來(lái)，河北的保定，張家口還有南方等地均出現過(guò)政府放儲小批量的凍豬肉的消息。這里面還包括中秋及國慶雙節前公開(kāi)拋售10.2萬(wàn)噸凍儲備豬肉。所以到了9月中旬及10月中旬有過(guò)兩次快速大幅下跌的行情。

　　不過(guò)因為8月份補欄，從時(shí)間節點(diǎn)看，依舊能趕上年末旺季行情，導致仔豬價(jià)格回落時(shí)間落后于生豬價(jià)格回落時(shí)間一個(gè)月以上。而在經(jīng)歷9月中旬豬價(jià)大跌之后，擔憂(yōu)和恐慌情緒再度抬頭，且9月末補欄，出欄時(shí)需求旺季基本已過(guò)，仔豬價(jià)格開(kāi)始出現明顯回落。

　　白條豬一季度的生豬市場(chǎng)行情按大方向來(lái)看，可以分成兩部分，以3月18日媒體曝光“金鑼黑蹄豬”事件為分界點(diǎn)，前半部分弱勢整理，后半部分回暖明顯。業(yè)內言論稱(chēng)，“金鑼黑蹄豬”事件之后，生豬供應全程的檢驗檢疫環(huán)節明顯趨向嚴格，限制了部分不合格肉類(lèi)流入市場(chǎng)，屠宰企業(yè)收購難度亦有增加。此次事件所帶來(lái)的影響，是在本已存欄水平偏低的情況下，又進(jìn)一步限制了供應端，成為了此次生豬價(jià)格回暖的導火索。隨后，清明、五一等節日相伴而來(lái)，加上養殖戶(hù)壓欄惜售亦表現明顯，進(jìn)一步奠定了上漲行情。直到進(jìn)入到第三季度，生豬市場(chǎng)在“緩慢沖高之后、因終端消費難以形成有力支撐，呈現高點(diǎn)回落的走勢。雞肉與雞蛋作為蛋白產(chǎn)品，它的消費環(huán)境其實(shí)和生豬是一樣。但不同的是，禽蛋產(chǎn)品，尤其是雞蛋的行情觸發(fā)比較短。而且產(chǎn)能大部分時(shí)間是供大于求。我們看，禽蛋的行情始于消費乏力和供大于求的供給，白條雞價(jià)格較雞蛋抗跌性更強，因市場(chǎng)上淘汰雞價(jià)格較為堅挺、屠宰企業(yè)開(kāi)工率維持較低水平，對白條雞價(jià)格構成支撐。從上半年的走勢上看，由于供需失衡的壓制，禽蛋產(chǎn)品的價(jià)格在上半年表現一直是不溫不火，直到在生豬價(jià)格堅挺走勢的帶動(dòng)下，得到了共振，價(jià)格拉升現象十分明顯。同樣直到9月，行情急轉直下，禽蛋價(jià)格幾乎在相同時(shí)間點(diǎn)上雙雙步入下行通道。從曲線(xiàn)上對應到行情上看，雞蛋在8月則有獨屬的提振動(dòng)能，即各大學(xué)校開(kāi)學(xué)前的備庫需求。突漲的需求及養殖戶(hù)出欄心態(tài)的轉變，使得8月份的雞蛋價(jià)格走勢幾近直線(xiàn)上漲，階段性行情表現十分明顯。但到了9月份，下游企業(yè)備庫活動(dòng)結束，同時(shí)豬價(jià)亦在此時(shí)步入下行。從基本面分析，消費的疲軟當然是主要原因，但禽蛋市場(chǎng)存欄格局寬松也是不容忽視的原因。

　　這是存欄的結構圖。總結的話(huà)，就是全年去產(chǎn)能。從趨勢圖上能夠看得出來(lái)，這是一場(chǎng)從2013年1月開(kāi)始，到2015年上半年才結束的去產(chǎn)能過(guò)程。而且由于之前產(chǎn)能擴張的幅度比較大，但成本居高不下，再疊加了需求的下降。所以這個(gè)去產(chǎn)能的過(guò)程，實(shí)際上也是伴隨著(zhù)全行業(yè)的虧損。近乎垂直的這條趨勢，我們看到2014年10月到2015年2月，為生豬和能繁母豬淘汰加速的時(shí)期。當能繁母豬存欄量下降到歷史低點(diǎn)時(shí)，應該是意味著(zhù)一個(gè)舊周期的結束和一個(gè)新周期的開(kāi)始。剛才看到，豬價(jià)持續上漲，刺激補欄需求，母豬從5月補欄開(kāi)始增加，價(jià)格出現上漲，這部分母豬陸續形成產(chǎn)能。將逐步從生豬存欄的增長(cháng)上反映出來(lái)。但是因為經(jīng)歷過(guò)如此大的調整之后，基數畢竟有限，所以，這個(gè)恢復沒(méi)有很快的體現出來(lái)。需要一定的周期，存欄量企穩至飼用原料增加需要一定的轉導時(shí)間。所以我們看到最新公布的10月份的存欄數據增幅并沒(méi)有完全體現出來(lái)。

　　屠宰企業(yè)這是一個(gè)處在養殖和消費中間環(huán)節，所以和上下游的交鋒比較多。今年豬價(jià)上漲，對屠宰廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，好日子不多。成本過(guò)高，開(kāi)工率不足，導致利潤下降，且7月份豬價(jià)上漲速度加快，部分屠宰廠(chǎng)出現收購生豬虧損的現象，收的越多，虧的越多，反過(guò)來(lái)，屠宰廠(chǎng)下調收購量，壓價(jià)，導致8月初豬價(jià)出現調整走勢。可以這么說(shuō)，近兩個(gè)月以來(lái)，豬價(jià)持續調整，其中屠宰廠(chǎng)壓價(jià)逼量也對豬價(jià)產(chǎn)生比較大的影響。

　　中國飼料加工行業(yè)在最近幾年的競爭也是非常的充分：實(shí)際上，每年有上千家的飼料企業(yè)在死亡。近5年的時(shí)間，申請破產(chǎn)的企業(yè)越來(lái)越多，飼料企業(yè)從以前的13000家減少到了現在的7000家，這種消失有兩種情況，一種是真正倒閉了，另一種是兼并、重組。不管是兼并，還是被兼并。企業(yè)轉型都迫在眉睫。有些企業(yè)選擇向上游轉型，做飼料原料；有的企業(yè)向下游轉型，做養殖場(chǎng)；不能否認的是規模化養殖是中國肉豬養殖行業(yè)的一個(gè)趨勢。隨著(zhù)規模化養殖程度的提高，生豬養殖成本有了系統的下降。從官方公布的數據來(lái)看，目前我國生豬養殖行業(yè)規模化占比在42%左右，但從實(shí)際情況來(lái)看，這個(gè)比例可能更高，預計在60%上下。

　　同時(shí)飼料生產(chǎn)布局也在各自發(fā)生變化。近兩年以來(lái)，珠三角地區爆發(fā)破產(chǎn)潮，對廣東，福建，湖南等地的豬價(jià)打壓較為嚴重，受到經(jīng)濟發(fā)展放緩的打壓，環(huán)保要求，需求低于預期，也低于往年。再加上高價(jià)抑制需求，替代品及進(jìn)口增多，導致需求持續疲軟。我們通過(guò)這幾年的變化觀(guān)察如果說(shuō)，成本虧損對產(chǎn)能調整在東北較為明顯，而環(huán)保和需求下降在南方等地的產(chǎn)能調整就更加突出。所以相比之下，源自成本降價(jià)帶給企業(yè)利潤的修復，比需求復蘇更加迅速和直接。另外國家現在也鼓勵產(chǎn)業(yè)的區域布局從東部向中西部、糧食主產(chǎn)區轉移。未來(lái)我們可能會(huì )看到，在糧食主產(chǎn)區，比如，東北會(huì )興建起一批頗具實(shí)力和資源的飼料企業(yè)。進(jìn)行就地轉化。

　　下面我們看一下全國飼料加工企業(yè)生產(chǎn)綜合情況。從目前的數據看，由規模豬場(chǎng)與散戶(hù)退出帶來(lái)在豬料市場(chǎng)的直觀(guān)反映便是濃縮料呈減少趨勢，配合料的增速則明顯快于預混料。應當說(shuō)，濃縮料逐漸萎縮已經(jīng)是行業(yè)共識，如果原材料價(jià)格持續攀升，自配料轉配合料的速度也隨之會(huì )加快。這說(shuō)明產(chǎn)品結構也是仍處于一個(gè)深度調整期。根據最新看到的飼料產(chǎn)量的數據。今年上半年飼料產(chǎn)量其實(shí)是有所下降，結合今年行業(yè)的特點(diǎn)，其實(shí)這也是對大量去產(chǎn)能的另外一種投射。不過(guò)，值得一提的是，有統計數據顯示不少企業(yè)的效益則保持了正增長(cháng)。國內玉米價(jià)格始終低迷對成本的緩解，同時(shí)，采用進(jìn)口谷物替代，也對成本有一定的降低。

　　我們將飼料養殖業(yè)，無(wú)論如何都避不開(kāi)一個(gè)話(huà)題，就是豬糧比。尤其今年這個(gè)指標，出現了一次新的調整。實(shí)際上政府開(kāi)始調控豬價(jià)可以追溯到2007年。雖然當時(shí)并未出臺具體的豬價(jià)調控預案，但開(kāi)始發(fā)布并執行的母豬補貼等補貼政策。實(shí)際上是從刺激生產(chǎn)的源頭也就是母豬的存欄來(lái)調控豬價(jià)，補貼政策激勵養豬人擴大規模，從而增加后期供應，避免出現供應短缺導致的過(guò)度上漲。所以在母豬補貼政策實(shí)施兩年當中，產(chǎn)能開(kāi)始了一次集中的爆發(fā)，并導致豬價(jià)2008年4月份開(kāi)始的大幅下跌而逼近成本線(xiàn)，進(jìn)入虧損。基于此，2009年1月，發(fā)改委聯(lián)合六部首次出臺了《防止生豬價(jià)格過(guò)度下跌調控預案》。這個(gè)”預防下調“之后，又是一輪新的所謂的豬周期。而從剛才存欄的歷史數據中也看到，2010年，整體生豬和能繁母豬的存欄也經(jīng)歷了一次下降。并導致2011年全國豬價(jià)大漲，這再次引起社會(huì )廣泛關(guān)注、這樣2012年5月，發(fā)改委發(fā)布了《緩解生豬市場(chǎng)價(jià)格周期性波動(dòng)調控預案》。我們看到，標題措施的變化，所以這個(gè)議案提出了既防止生豬價(jià)格過(guò)度下跌，也防止生豬價(jià)格過(guò)度上漲，對豬價(jià)進(jìn)行預警和調控。一直到了今年，尤其新糧食年度的9月份，原料價(jià)格出現了明顯的下降。而且玉米下跌速度大于豬價(jià)下的速度，造成豬糧比價(jià)迅速提升，短時(shí)間內便觸及”過(guò)度上漲“預警線(xiàn)。在這個(gè)背景下，出臺了新預案。

　　我們看，這次預案，調整了全國平均生豬生產(chǎn)盈虧平衡點(diǎn)對應的豬糧比價(jià)設置。增設的安全區間，其實(shí)是增加了市場(chǎng)和國家反應的彈性空間。此外，新預案還完善了響應機制設置，適當提高了儲備吞吐措施啟動(dòng)門(mén)檻，當豬糧比價(jià)進(jìn)入藍色預警區域時(shí)，不啟動(dòng)中央凍豬肉儲備投放或收儲措施，進(jìn)入黃色預警區域一段時(shí)間后，才啟動(dòng)中央儲備凍豬肉投放或收儲措施。而在豬糧比價(jià)進(jìn)入紅色區域時(shí)，應對豬價(jià)過(guò)低中央凍豬肉儲備收儲最高可增加至25萬(wàn)噸。收儲力度之強也表明政府調控能力更強。所以，這次比價(jià)的調整，既是從單向調控到雙向調控；也是從微觀(guān)調控到宏觀(guān)調控。降低國家干預豬價(jià)的頻度，使生豬市場(chǎng)更為市場(chǎng)化。

　　我們看一下進(jìn)口的變化。2008年開(kāi)始，中國由豬肉的凈出口國轉變?yōu)閮暨M(jìn)口國。2011—2014年間，進(jìn)口豬肉比例占我國豬肉產(chǎn)量維持在0.8%—1.5%之間，雖然對外依存度還比較小，但是進(jìn)口豬肉也在一定程度上替代國內豬肉。比如今年據統計局報告2015年1—9月份進(jìn)口豬肉已超過(guò)51萬(wàn)噸，而去年全年才進(jìn)口54萬(wàn)噸。今年還有一個(gè)比較重點(diǎn)關(guān)注的事件，河南進(jìn)口肉類(lèi)指定口岸啟動(dòng)，歐美肉類(lèi)直接進(jìn)入中原大地，可以迅速輻射中部地區，降低了從沿海港口入境的物流成本，進(jìn)口肉成本的降低將進(jìn)一步對國內市場(chǎng)形成沖擊。除了同一品種之間的替代，跨品種之間的替代也很突出。考慮到豬肉仍然是飼料行業(yè)爭奪的主要戰場(chǎng)。中國豬肉的消費量未來(lái)只能適度地下降。

　　展望的部分，首先我們有一個(gè)判斷的基本前提。第一個(gè)是經(jīng)濟的層面，中國現在經(jīng)濟的發(fā)展，從注重數量到注重質(zhì)量的轉變。從短期觀(guān)察，我們仍將面臨各種各樣的問(wèn)題和狀況。但是整體來(lái)講，未來(lái)經(jīng)濟的發(fā)展還是有很多新的題材和熱點(diǎn)。前景和目標是好的。第二個(gè)我們需要關(guān)注，是在10月29日，十八屆五中全會(huì )召開(kāi)完畢，指出了未來(lái)五年我國的發(fā)展方向。作為食品產(chǎn)業(yè)鏈的最上游，其中有眾多的內容與飼料行業(yè)相關(guān)。在這個(gè)會(huì )議上，我們看到未來(lái)肉類(lèi)生產(chǎn)產(chǎn)量達到9220萬(wàn)噸，年均增加85萬(wàn)噸；生豬年出欄500頭以上的比重封閉達到52%，比現在提高10個(gè)百分點(diǎn)

　　;蛋類(lèi)產(chǎn)量達到3050萬(wàn)噸、年均增加26萬(wàn)噸；奶類(lèi)產(chǎn)量達到4080萬(wàn)噸，4年均增長(cháng)40萬(wàn)噸；奶牛存欄100頭以上的比重封閉達到60%，比現在提高15個(gè)百分點(diǎn)。在這個(gè)主基調之下，不論是豬肉產(chǎn)量，還是飼料產(chǎn)量，在方向上也都保持一個(gè)中等偏上的增速。另外，鐮刀彎的指導意見(jiàn)。如果從原料看鐮刀彎的政策，是看玉米種植結構的調整，和未來(lái)播種面積減少帶來(lái)的產(chǎn)量變化。但這些條件的玉米面積做什么呢。從鐮刀彎給出的調整的主攻方向看，草食畜牧業(yè)發(fā)展將成為農業(yè)結構調整的關(guān)鍵。新劃分區域化布局將帶來(lái)新的發(fā)展機遇。

　　行業(yè)轉型和結構升級，被大家提到最多的就是互聯(lián)網(wǎng)。互聯(lián)網(wǎng)基因已經(jīng)融入各行各業(yè)，特別是近兩年的畜牧飼料行業(yè)。同樣，資本化的運作已經(jīng)成為所有上市公司爭奪整個(gè)市場(chǎng)資源的最根本的途徑。而這些掌握了開(kāi)闊思路，并靈活運用各種資源的企業(yè)和領(lǐng)頭人，成為推動(dòng)、引導整個(gè)飼料業(yè)和養殖業(yè)發(fā)展的中堅力量。

　　我們另外的觀(guān)察，是產(chǎn)能的萎縮，大于需求的萎縮。其實(shí)也是另一種供小于求。目前能繁母豬和生豬存欄的基數一直在最低值附近徘徊，既是一個(gè)新周期的開(kāi)始。我們都很肯定的是中國市場(chǎng)對于豬肉的需求仍然是比較穩定的，這個(gè)需求，即便會(huì )受到一些沖擊，也仍將保持在較高的水平。從階段性影響因素上看，反彈仍受到經(jīng)濟、進(jìn)口和需求的制約。一方面，成本端的改善，會(huì )帶來(lái)業(yè)績(jì)的彈性，較好的養殖利潤仍將維持，這會(huì )進(jìn)一步刺激生豬養殖產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能的擴張。基于這樣的考慮，我們對明年飼料玉米用糧做了一個(gè)相對保守的增幅預估的判斷，大概是在4%左右。這個(gè)增幅也回到了我們在課件的開(kāi)始的疑問(wèn)，我們預計2015./16年度的飼料消費玉米用糧在1.17億噸左右。